Двусторонние соглашения о валютных свопах и расчетах в местной валюте

nCa Report

Практика стран, осуществляющих взаимную торговлю и расчеты с использованием своих собственных местных валют, часто облегчаемая двусторонними соглашениями о валютных свопах, набирает обороты в рамках более широких усилий по дедолларизации.

Соглашения о свопе в национальных валютах позволяют странам обходить сторонние валюты, такие как доллар США или евро, снижая операционные издержки, валютные риски и зависимость от глобальных финансовых систем, в которых доминируют западные валюты.

Помимо того, что валютные свопы обеспечивают ликвидность, фактические расчеты происходят с помощью таких механизмов, как системы прямых платежей или трансграничный клиринг.

Народный банк Китая (НБК) стал пионером в этой области, заключив соглашения о валютном свопе с 2008 года с более чем 40 странами для содействия интернационализации юаня (RMB) и обеспечения возможности торговли в местной валюте.

Эта тенденция особенно заметна среди стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) и развивающихся рынков, стремящихся защититься от санкций и экономической нестабильности.

Ключевые двусторонние соглашения

Ниже приведена подборка примечательных двусторонних соглашений, направленных на осуществление торговых расчетов в национальных валютах. Данные включают страны-партнеры, годы заключения соглашений или продления срока действия, суммы своповых платежей (если таковые имеются) и предполагаемые ежегодные объемы расчетов в национальных валютах (обратите внимание, что объемы варьируются и не всегда раскрываются публично в деталях). Данные взяты из отчетов центральных банков, докладов аналитических центров.

Не все соглашения по валютному свопу активно используются для торговых расчетов — многие из них служат для обеспечения ликвидности, — но те, которые перечислены, уже действуют в торговых операциях.

Пара стран	Год подписания / Продления	Объем своп-линии	Годовой объем расчетов (приблиз., последние данные)	Примечания
Китай — Россия	2011 (неоднократно продлевалось, напр., в 2023)	150 млрд юаней (~$24 млрд)	~$200-240 млрд (90-95% торговли в юанях и рублях в 2024–2025 гг.; до 99% по данным Politics Today)	Высокий уровень использования из-за санкций; включает 30-летний газовый контракт на $400 млрд, расчеты по которому с 2022 г. идут в нацвалютах.
Китай — Индия	Прямого соглашения о свопах нет; но создана основа для расчетов в нацвалютах с 2022	Н/Д (через платежные системы)	~$60-65 млрд (90% двусторонней торговли в рупиях и юанях в 2025 г.; точные цифры недоступны)	Процесс ускорился после начала российско-украинского конфликта; торговля Индия-Россия также ведется на 90% в нацвалютах ($65 млрд в 2024 г.).
Китай — Бразилия	2012 (продлено в 2025)	190 млрд юаней (~$30 млрд)	~$150 млрд (более 50% торговли в юанях и реалах в 2023–2024 гг.)	Бразилия использует юань для оплаты ~48% импорта из Китая; часть стратегии дедолларизации БРИКС.
Индия — Россия	2022 (рамочное соглашение)	Н/Д	~$68-72 млрд (90% в рупиях и рублях в 2024 г.)	Рост на 33% в годовом исчислении; целевой показатель — $100 млрд к 2030 году.
Индия — ОАЭ	2023 (меморандум)	Н/Д	~$3-5 млрд (первые сделки по нефти и торговле в рупиях и дирхамах в 2024 г.)	Первая закупка нефти Индией за рупии; общий объем двусторонней торговли составляет ~$85 млрд.
Китай — Аргентина	2009 (продлено в 2023)	130 млрд юаней (~$18 млрд)	~$10-20 млрд (используется для резервов и торговли на фоне дефицита доллара)	Своп неоднократно использовался для финансирования импорта; в 2023 г. средства направлены на погашение долга перед МВФ.
Китай — Саудовская Аравия	2024 (подписано в ноябре 2023)	50 млрд юаней (~$7 млрд)	Формируется (цель: $50-100 млрд в юанях к 2026 г.)	Акцент на торговле нефтью; Саудовская Аравия рассматривает возможность продажи нефти за юани.
Китай — Индонезия	2009 (продлено в 2023)	100 млрд юаней (~$16 млрд)	~$2,5-3 млрд (рост расчетов в нацвалютах на 10% в 2022 г.)	Снижение зависимости от доллара США на $2,53 млрд в 2021 году.
Китай — Южная Корея	2008 (продлено в 2023)	180 млрд юаней (~$29 млрд)	~$50-60 млрд (значительная часть торговли общим объемом $300+ млрд в вонах и юанях)	Один из первых участников системы; свопы используются для торгового финансирования.
Россия — Иран	2023 (рамочное соглашение)	Н/Д	~$10-15 млрд (большинство расчетов в рублях и риалах)	Часть стратегии по обходу санкций; привязано к развитию коридора «Север — Юг».

Помимо вышеуказанных соглашений, Китай сформировал обширную сеть валютных свопов с целым рядом ключевых партнеров, обладающих значительным потенциалом для торговых расчетов. В этот список входят Малайзия (с 2009 г., 80 млрд юаней), Таиланд (с 2011 г., 70 млрд юаней), а также Пакистан, ОАЭ, Турция, Австралия и Новая Зеландия. В общей сложности Пекин заключил подобные соглашения с 41 страной. Масштабы этой экспансии впечатляют: только в июне 2025 года объем трансграничных расчетов Китая в юанях по товарным сделкам достиг внушительных $154,5 млрд, что составляет около половины всего внешнеторгового оборота страны.

В арабском мире, несмотря на наличие действующих соглашений (например, между ОАЭ и КНР с 2012 года), конкретные данные об объемах торговых расчетов в национальных валютах остаются ограниченными в открытых источниках. В настоящее время предпринимаются активные усилия по расширению механизмов внутреннего обмена валют внутри арабского региона, однако подробные статистические показатели по этим операциям пока не обнародованы.

Является ли это устойчивым трендом?

Безусловно. Переход на расчеты в национальных валютах стремительно набирает обороты. Основными драйверами этого процесса выступают геополитическая напряженность, санкционное давление и стремление стран к диверсификации своих экономик для снижения внешних рисков.

С 2022 года дедолларизация усилилась, и развивающиеся рынки увеличивают использование местной валюты в международных платежах на 20-30% в год. Страны БРИКС лидируют: к 2025 году 85% транзакций между странами блока будут совершаться в местных валютах, тогда как еще десятилетие назад этот показатель был равен нулю.

На передовых позициях также Азия, где такие страны, как Индонезия, Таиланд и Малайзия, расширяют механизмы, позволяющие снизить зависимость от доллара США. Страны Глобального Юга, включая страны Северной Африки (например, Египет, Алжир), восприимчивы к стремлению Китая к дедолларизации. Отчеты указывают на то, что 24-40 стран активно переходят или рассматривают возможность перехода на расчеты в национальных валютах. При этом рост числа стран-участниц БРИКС (в настоящее время включающее Египет, Эфиопию, Иран, ОАЭ) усиливает этот импульс.

Страны, рассматривающие или планирующие переход на национальные валюты

Иран, Венесуэла и КНДР: Находясь под действием жестких санкций, эти государства активно расширяют торговлю в национальных валютах с Россией и Китаем.
Египет, ЮАР и Эфиопия: В качестве новых членов БРИКС страны изучают механизмы внутренних расчетов в валютах объединения.
Индонезия, Таиланд, Малайзия: Углубляют связи в рамках блока АСЕАН–Китай для ведения торговли сырьевыми товарами в национальных валютах.
Саудовская Аравия и ОАЭ: Постепенно переводят торговлю нефтью в юани; соглашение между ОАЭ и Индией служит моделью для этого процесса.
Пакистан, Турция, Алжир: Ведут переговоры или продлевают соглашения о валютных свопах с Китаем для обеспечения устойчивости торговых операций.
Кения и Нигерия (Африка): Рассматривают возможность перехода на альтернативные валюты на фоне острого дефицита долларов.

Данный сдвиг способен полностью переформатировать мировую финансовую систему и привести к постепенному ослаблению доминирования доллара США в сырьевой торговле и структуре мировых резервов уже к 2030 году. /// nCa, 25 января 2026 г.

Источники